Αυστραλία – Το Star ξεκινά μια προσπάθεια συγχώνευσης με τον Αυστραλό αντίπαλο Crown
Κάπως ξαφνικά, ο Όμιλος Star Entertainment υπέβαλε μια υπό όρους, μη δεσμευτική, ενδεικτική πρόταση συγχώνευσης με την Crown Resorts με αναλογία ανταλλαγής μετοχών μηδενικής premium ίση με 2.68 μετοχές της Star ανά μετοχή της Crown.
Με βάση τις πρόσφατες αξίες συναλλαγών της The Star και την ουσιαστική αξία που θα αποδεσμευόταν από μια συγχώνευση, η The Star εκτιμά την pro forma τιμή της μετοχής της σε πάνω από 5 δολάρια ανά μετοχή, γεγονός που υποδηλώνει πιθανή αξία του Ανταλλάγματος Επαναγοράς άνω των 14 δολαρίων ανά μετοχή της Crown. Η Ενδεικτική Πρόταση περιλαμβάνει επίσης μια εναλλακτική λύση σε μετρητά ύψους 12.50 δολαρίων ανά μετοχή της Crown για έως και 25% του εκδομένου μετοχικού κεφαλαίου της Crown.
Η κίνηση αυτή τράβηξε αμέσως την προσοχή της Αυστραλιανής Επιτροπής Ανταγωνισμού και Καταναλωτών (ACCC). Ο πρόεδρος Ροντ Σιμς δήλωσε: «Θα διεξάγουμε μια λεπτομερή έρευνα. Θα είναι μια δημόσια αξιολόγηση. Είναι πολύ νωρίς ακόμα. Αλλά θα εξετάσουμε την αγορά για τους εγχώριους πελάτες επιτραπέζιων παιχνιδιών», είπε. «Θα εξετάσουμε τον ανταγωνισμό μεταξύ της Barangaroo και της Star στο Σίδνεϊ. Θα εξετάσουμε επίσης τον βαθμό στον οποίο υπάρχει ανταγωνισμός μεταξύ των πόλεων για τους πελάτες».
Η Star πιστεύει ότι μια συγχώνευση με την Crown αποτελεί μια συναρπαστική πρόταση αξίας για όλους τους μετόχους για τους ακόλουθους λόγους. Μια συγχώνευση αντιπροσωπεύει μια εξαιρετικά επωφελή συναλλαγή τόσο για τους μετόχους της Star όσο και για τους μετόχους της Crown. Θα δημιουργούσε έναν εθνικό ηγέτη στον τουρισμό και την ψυχαγωγία με ένα χαρτοφυλάκιο παγκόσμιας κλάσης:
ολοκληρωμένα θέρετρα με βελτιωμένη διαφοροποίηση κλίμακας και γεωγραφικής κερδών, σημαντική ισχύ ισολογισμού και δημιουργία ελεύθερων ταμειακών ροών για την επιτάχυνση της αποπληρωμής χρέους, την υποστήριξη ελκυστικών πλήρως καταβληθέντων μερισμάτων και την επιδίωξη συνεχών επενδύσεων.
Η εφημερίδα The Star ανέφερε: «Για κάποιο χρονικό διάστημα, η The Star και η Crown μοιράζονται συμπληρωματικά οράματα για τη δημιουργία προσφορών τυχερών παιχνιδιών και ψυχαγωγίας παγκόσμιας κλάσης σε όλη την Αυστραλία και την περιοχή Ασίας-Ειρηνικού. Η συγχώνευση θα προωθήσει αυτό το όραμα προς το συμφέρον των αντίστοιχων μετόχων μας, δημιουργώντας έναν εθνικό ηγέτη στον τουρισμό και την ψυχαγωγία».
με ένα μεγαλύτερο, πιο διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο ολοκληρωμένων θέρετρων με κορυφαίες στρατηγικές θέσεις σε βασικές αγορές της Αυστραλίας. Ο συνδυασμός των εξαιρετικά συμπληρωματικών δραστηριοτήτων μας θα υποστηρίξει μια βελτιωμένη γκάμα προϊόντων και εμπειριών για εγχώριους και διεθνείς επισκέπτες σε όλα τα ολοκληρωμένα θέρετρά μας.
«Η Συγχώνευση θα μας επιτρέψει να δημιουργήσουμε μια ισχυρότερη, πιο ικανή και άκρως αφοσιωμένη ομάδα, διευρύνοντας τις δεξαμενές ταλέντων των εργαζομένων μας, προσθέτοντας βάθος στη διοίκηση και διευκολύνοντας τις ικανότητες και την κουλτούρα των «καλύτερων» σε μια σειρά από βασικούς λειτουργικούς τομείς και τομείς εξυπηρέτησης πελατών. Θα δημιουργήσει μια μεγαλύτερη κεφαλαιακή βάση και ένα πιο διαφοροποιημένο προφίλ κερδών που είναι λιγότερο εκτεθειμένο σε οποιαδήποτε μεμονωμένη ιδιοκτησία ή περιοχή, ενώ ταυτόχρονα θα οδηγήσει σε βελτιωμένες προοπτικές ανάπτυξης.»
Αναμένεται να προσφέρει συνέργειες κόστους μεταξύ 150 εκατομμυρίων δολαρίων και 200 εκατομμυρίων δολαρίων ετησίως, με εκτιμώμενη καθαρή αξία 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Θα μπορούσε να αποδεσμεύσει σημαντική αξία από την πώληση και επαναμίσθωση του διευρυμένου χαρτοφυλακίου ακινήτων (ή μέσω παρόμοιας δομής και με την προϋπόθεση της λήψης των απαραίτητων κανονιστικών αδειών). Θα υποστήριζε μια βελτιωμένη γκάμα προϊόντων και εμπειριών για εγχώριους και διεθνείς επισκέπτες σε όλο το χαρτοφυλάκιο ολοκληρωμένων θέρετρων και θα παρείχε πρόσβαση σε συναρπαστικές ευκαιρίες ανάπτυξης που είναι διαθέσιμες μόνο μέσω της συγχώνευσης σε τομείς όπως το μάρκετινγκ και οι εκδηλώσεις, οι ψηφιακές και τεχνολογικές πρωτοβουλίες, οι επενδύσεις σε διαδικτυακές δυνατότητες και η βελτιστοποίηση ενός συνδυασμένου προγράμματος επιβράβευσης για την παροχή βελτιωμένης αξίας για τα μέλη.
Ο πρόεδρος του Star, κ. John O'Neill AO, δήλωσε ότι η ένωση του Star και του Crown θα δημιουργούσε έναν εθνικό ηγέτη τουρισμού και ψυχαγωγίας, αξίας περίπου 12 δισεκατομμυρίων δολαρίων, εισηγμένο στο χρηματιστήριο ASX.
«Μια συγχώνευση των The Star και Crown θα οδηγούσε σε σημαντική κλίμακα και διαφοροποίηση και θα αποδέσμευε καθαρή αξία περίπου 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων από συνέργειες. Με ένα χαρτοφυλάκιο ακινήτων παγκόσμιας κλάσης σε τέσσερις πολιτείες, στις πιο ελκυστικές και πυκνοκατοικημένες περιοχές επιρροής και τουριστικούς κόμβους της Αυστραλίας, ο συνδυασμένος όμιλος θα αποτελούσε μια συναρπαστική επενδυτική πρόταση και έναν από τους μεγαλύτερους και πιο ελκυστικούς ολοκληρωμένους φορείς εκμετάλλευσης θέρετρων στην περιοχή Ασίας-Ειρηνικού.»
Ο φορέας εκμετάλλευσης πρόσθεσε: «Η Star προσβλέπει στη συνεργασία με την Crown για την ανάπτυξη της Ενδεικτικής Πρότασης, σημειώνοντας ότι πιστεύει ότι μπορεί να ολοκληρώσει την απαραίτητη δέουσα επιμέλεια και να συμφωνήσει σε δεσμευτικά έγγραφα συγχώνευσης και οριστικής χρηματοδότησης χρέους κατά τη διάρκεια των επόμενων οκτώ έως δώδεκα εβδομάδων. Θα επιδιώξουμε να συνεργαστούμε με μια σειρά επενδυτών σχετικά με μια πιθανή πώληση και επαναμίσθωση (ή παρόμοια δομή) του διευρυμένου χαρτοφυλακίου ακινήτων κατά τη διάρκεια της επιμέλειας. Δεδομένων των υφιστάμενων σχέσεών της με κυβερνήσεις και ρυθμιστικές αρχές και του αποδεδειγμένου ιστορικού της σε θέματα διακυβέρνησης και συμμόρφωσης, η Star είναι βέβαιη ότι βρίσκεται σε καλή θέση για να λάβει τις απαραίτητες κανονιστικές εγκρίσεις για τη συγχώνευση. Η Star διαθέτει υφιστάμενες, μακροχρόνιες άδειες λειτουργίας καζίνο στη Νέα Νότια Ουαλία και το Κουίνσλαντ.»
